【財經分析】上半年CPI走勢趨穩 全年CPI漲幅或難超3%

                          核心提示:國家統計局9日發布數據顯示,6月份,全國居民消費價格指數(CPI)同比上漲2.5%。專家預計,后期隨著豬肉價格逐漸見頂,下半年CPI或呈下行趨勢,全年CPI漲幅或難超3%。

                          新華財經北京7月9日電(記者安娜、陳愛平)國家統計局9日發布數據顯示,6月份,全國居民消費價格指數(CPI)同比上漲2.5%,漲幅較5月略擴大0.1個百分點;環比下降0.1%,自今年3月以來,環比降幅持續收窄。專家認為,翹尾因素、食品價格特別是豬肉價格上漲,是支撐CPI同比上行的主要推動力。上半年CPI走勢趨穩反映市場總體運行平穩。專家預計,后期隨著豬肉價格逐漸見頂,下半年CPI或呈下行趨勢,全年CPI漲幅或難超3%。

                          上半年CPI環比降幅持續收窄

                          “6月份,復工復產、復市復業繼續推進,各地區各部門認真貫徹落實中央關于保供穩價的系列政策措施,市場運行總體平穩。”國家統計局城市司高級統計師董莉娟說。

                          國家統計局數據顯示,6月CPI環比下降0.1%。其中,食品價格上漲0.2%,影響CPI上漲約0.04個百分點。

                          數據來源:國家統計局

                          據董莉娟介紹,6月份,食品中,受生豬出欄減緩、防疫調配要求從嚴及進口量減少等因素影響,豬肉供應偏緊,同時餐飲和團體消費需求有所回升,豬肉價格由5月下降8.1%轉為上漲3.6%;我國多地發生洪澇災害,北京新發地市場出現聚集性疫情,導致部分地區蔬菜短期供應緊張,鮮菜價格由5月下降12.5%轉為上漲2.8%;時令水果大量上市,鮮果價格下降7.6%,降幅比5月擴大6.8個百分點;雞蛋供應充足,價格下降4.1%。

                          非食品價格方面,董莉娟表示,6月非食品價格由5月的持平轉為下降0.1%,影響CPI下降約0.10個百分點。非食品中,疫情持續影響出行,飛機票和旅游價格分別下降6.1%和1.8%;夏裝開始打折促銷,服裝價格由5月上漲0.2%轉為下降0.2%。

                          “總體來看,隨著經濟社會發展的恢復,各地保供穩價措施落地實施,食品供求基本平衡,物價水平雖有波動但整體保持平穩。”中國民生銀行首席研究員溫彬也認為。

                          據國家統計局數據,自2020年3月以來,我國CPI環比連續4個月下降,但降幅持續收窄。6月環比降幅已較3月收窄1.1個百分點。

                          翹尾因素支撐6月CPI同比漲幅略擴大

                          同比來看,國家統計局數據顯示,6月CPI上漲2.5%,漲幅比5月擴大0.1個百分點??鄢称泛湍茉磧r格的核心CPI同比上漲0.9%,漲幅比上月回落0.2個百分點。

                          據董莉娟介紹,在6月份CPI 2.5%的同比漲幅中,2019年價格變動的翹尾因素影響約為3.3個百分點,新漲價因素影響約為-0.8個百分點。

                          對比2019年6月的數據,翹尾因素對6月CPI的影響擴大,新漲價因素的影響有所下降。“6月CPI同比漲幅較上月雖略有擴大,但主要由去年價格變動的翹尾因素導致。”溫彬說。

                          從結構上看,食品價格上漲,特別是豬肉價格上漲繼續支撐6月CPI同比上漲。

                          根據國家統計局數據,6月食品價格同比上漲11.1%,漲幅擴大0.5個百分點,影響CPI上漲約2.24個百分點。食品中,豬肉價格上漲81.6%,牛肉和羊肉價格分別上漲18.5%和10.9%,漲幅與上月相比均變動不大;水產品價格上漲4.8%,漲幅擴大1.1個百分點;鮮菜價格上漲4.2%,上月為下降8.5%;鮮果和雞蛋價格分別下降29.0%和15.8%,降幅分別擴大9.7和1.3個百分點。

                          “6月中上旬豬肉價格和蔬菜價格均出現超季節性的上升,折射出餐飲消費有所改善,帶動食品需求上升。此外,北京疫情出現反復,影響了市場對進口肉類和冷凍肉類的需求,使市場對鮮豬肉的需求增加,進一步推升了豬肉價格。”興業銀行首席經濟學家魯政委表示。

                          此外,國家統計局數據還顯示,6月非食品價格上漲0.3%,漲幅比5月回落0.1個百分點,影響CPI上漲約0.24個百分點。非食品中,教育文化和娛樂、醫療保健價格均上漲1.9%,交通和通信價格下降4.6%,其中汽油和柴油價格分別下降19.4%和21.2%。

                          交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智認為,非食品價格漲幅收窄到0.3%,核心CPI下降0.2個百分點到0.9%,表明整體需求仍然偏弱,特別是旅游、文體娛樂、戶外服務等領域消費恢復仍然緩慢。

                          專家預計全年CPI漲幅或在3%以內

                          從全年的情況來看,國家統計局數據顯示,上半年,我國CPI比去年同期上漲3.8%,相比2019年上半年,CPI同比上漲2.2%的水平,同比漲幅有所擴大。

                          展望下半年,目前主流的預期認為,未來CPI不會延續上漲態勢,下半年物價水平將低于上半年。

                          “整體判斷,預計下半年CPI漲幅將顯著低于上半年,全年CPI平均漲幅也將在3%以內。”劉學智說。

                          劉學智和其他多位專家判斷的依據主要之一是下半年豬肉價格漲幅會回落,對CPI的支撐力量減弱。

                          “豬肉價格是影響食品價格走勢的主要因素,當前豬肉價格同比漲幅仍然高達81.6%,隨著生豬存欄量上升帶來供給改善,下半年豬肉價格漲幅仍將收窄。”劉學智表示。

                          據卓創資訊監測,國內定點規模養殖場生豬出欄量在2020年2月達到谷底,較2019年1月下降58.20%。2020年3月開始出欄量止跌反彈,其中北方供應相對充足,南方存欄多數在8月份左右開始增加,屆時國內產能集中釋放,商品豬出欄增速或加快。

                          也因此,卓創資訊分析師馬麗媛預計,2020年下半年國內豬價整體呈現下降態勢,2019年的輝煌難以延續。

                          浙商證券首席經濟學家李超認為,預計全年CPI同比上漲2.6%,其中下半年同比上漲1.5%。

                          “‘豬周期’已見頂回落,下半年CPI下行趨勢確定。豬肉需求回暖的情形下,預計三季度豬肉價格可能出現環比回升,不過由于去年基數太高,豬肉價格短暫回暖難以帶動CPI上行。疫情同時沖擊供需兩端,但總體而言供給修復快于需求,非食品端價格亦無上行動力。由于2019年四季度豬肉高企的原因,今年四季度CPI同比有可能下行破1%。”李超判斷。

                          此外,對于下半年CPI走勢,國金證券研報認為,結合豬價的走勢情況,5月到7月,CPI同比在“豬油共振”的影響下暫緩下行,維持在2.5%附近;8月到10月下行速度加快,得益于豬價回落和油價反彈結束;11月到12月下行節奏再度放緩,主要受豬肉價格回落減速的影響。

                          編輯:胡辰

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